инвестирование - Вы Должны Бояться Темный Пул Ликвидности?





--- Как заработать деньги с 3-D технологии печати


--- Топ-5 Пестицидных компаний в мире (СЮТ, ДОУ)

Термин "темные пулы", может сделать ваш мурашки по коже . Есть мрачные болота на Уолл-стрит, в котором банкиры скрываются в темноте? К сожалению для вас, любители фантастики там, темные пулы ничего подобного. На самом деле, в то время как они могут быть зарезервированы для институциональных инвесторов, темных пулов может на самом деле помочь вам снизить затраты для среднего инвестора. Что такое ликвидность?Ликвидность-это степень, в которой актив или безопасности может быть куплен или продан на рынке без снижения цены актива . Ликвидность характеризуется высоким уровнем торговой активности. Активы, которые могут быть легко куплены или проданы известен как ликвидных активов.
Что Такое Темный Пул Ликвидности?Темный пул ликвидности, также известный как темный бассейн финансирование или темные пулы, немного более загадочными, потому что сделка информация скрыта от лиц, не участвующих в торговле - в частности, широкой общественности. Средний инвестор вряд ли когда-нибудь знаю, что случилось.
Почему кто-то хочет скрыть такой торговой информации? Анонимность. Если институциональный инвестор, который хочет сделать большой блок того – думаю, тысяч или миллионов акций в безопасности – делает торговлю на открытом рынке, инвесторы по всему миру будут видеть всплеск объема. Это может побудить изменение в стоимости ценной бумаги, что в свою очередь может увеличить стоимость покупки пакета акций. Когда задействованы тысячи акций, даже небольшое изменение в цене акций можно перевести на много денег. Если только покупатель и продавец не в курсе сделки, оба могут пропустить рыночных сил и получаете цену, которая лучше всего подходит.
Институциональные инвесторы, брокеры-дилеры и инвесторы превратились в темные бассейны для своих сделок. Эти торги происходят от традиционных бирж, которые все чаще используются меньшие заказы для ценных бумаг, торгуемых . Вместо того, чтобы продавать блок из 100 000 акций на NYSE, инвесторы могли бы сломать это в гораздо меньшие порции, возможно, даже в несколько сотен акций. При помощи компьютерных алгоритмов, акции затем проданы другим инвесторам, используя темные пулы, чтобы соответствовать заказам.
Вместо того, чтобы лично охота по лучшей цене акций, институциональные инвесторы используют торговые платформы, которые рыскают различных биржах, сетей и темные пулы по лучшей цене. Такого рода активность чрезвычайно интенсивные, поэтому он просто не мог существовать до появления быстрое мышление компьютеров.
Такого рода торговля будет скрыт только на предварительных этапах сделки, когда покупатель и продавец устанавливают цену безопасности . Как только ордер исполняется, ему становятся доступными для общественности на консолидированной ленте, которая фиксирует все операции биржевые с ценными бумагами на всех биржах.
Темные пулы нести некоторые сходство с другими альтернативными торговыми системами (АТС), такие как сети пересечения и сетями электронных коммуникаций (ECN). Основная функция АТС-сохранить торгах из поля зрения общественности, но они также позволяют согласования происходят по определенным ценам. (Узнайте больше о электронные в нашей электронные торги Учебник. )
Каковы преимущества?Институциональные инвесторы, такие как взаимные компании фонда и пенсионных фондов, использовать темные пулы, чтобы снизить торговые издержки, продавать ценные бумаги, которые имеют тенденцию быть менее ликвидны (малого объема) и совершать сделки анонимно. Торговые издержки ниже, потому что электронные площадки способны мясорубка большие оптовые заказы на более мелкие куски и заключать сделки быстрее и проще, а потому что они берут меньше на долю сборов.
Способность связывать различные инвестиции и продают их в качестве портфеля с открытого рынка, особенно когда такая сделка могла быть видимой для общественности до исполнения, могут негативно отразиться цена .
Какие недостатки?Просто как инвесторы используют темные пулы, чтобы скрыть предторговые информацию от общественности, так могут информацию дать о себе знать. Если другие инвесторы осознали частности ценных бумаг, участвующих в темной торговля бассейном до его исполнения, они могут заблаговременно купить или продать свои акции, чтобы воспользоваться текущей цене. Это называется "игровой. "
Другая проблема-это просто, как покупать и продавать заказы отображаются для потенциально заинтересованных сторон. Программы пытаются ограничить пре-Трейд "шум", позволяя лишь фирмами, чтобы увидеть приказы на покупку или продажу, которые соответствуют тому, что они хотят купить или продать. Это означает, что вместо вымогательство торговли, программное обеспечение своего рода встреча для заказов.
Инвесторы, которые используют темные пулы и другие Атсс-прежнему полагаться в определенной степени, на физическом бирж устанавливать цены безопасности в начале и в конце каждого дня.
Что делает Темный пул ликвидности у рынка?В 2008 году, темные пулы составила примерно 9% от объема сделок с акциями в США и 5% в Европе. Обычных бирж, брокеров и лает покупать и продавать заказов, борются за то, чтобы сохранять актуальность как электронные торговые площадки выросли в популярности. Несколько физических обмены расхватали электронных торговых площадках в последние годы для того, чтобы использовать этот растущий рынок.
Рост популярности темные пулы возникают вопросы как для инвесторов, так и регулирующих органов. При этом значительная часть сделок происходит без ведома повседневной инвестора, асимметричность информации становится проблемой большой важности.
Что делают регуляторы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (sec), относитесь к темным бассейны? Одна из проблем, с темными бассейнов является то, что большой объем внебиржевых торгов может означать, что инвесторы не получают самой выгодной цене, а также препятствует функции цена открытия рынка. В самом деле, чем больше часть сделки, совершенные через темные пулы, тем больше инвесторов будет вопрос о значении и надежность общедоступна котировки ценных бумаг . Некоторые нормативные акты уже приняты, такие как требование Атсс, чтобы сделать информацию публичной, если более определенный объем акций покупается и продается. Другой серьезной проблемой для регуляторов потенциал игр или эксплуатации темных заказы бассейн и его влияние на инвесторов. (Темные пулы также часто используется как место для высокочастотного трейдинга (hft), узнаете, что это в нашем FAQ: что такое высокочастотный трейдинг?)
ConclusionDark финансирования бассейне, в то время как скрытые от глаз общественности, могут обеспечить индивидуальные инвесторы больше выгод, чем затрат. Сокращению торговых издержек и повышению эффективности можно сделать торговые ценные бумаги дешевле, и сил традиционных бирж инноваций для того, чтобы оставаться конкурентоспособными.
Для дальнейшего чтения по данному вопросу см. в разделе Глобальный Электронный фондовый рынок.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Вы Должны Бояться Темный Пул Ликвидности? Вы Должны Бояться Темный Пул Ликвидности?